Neonode

[laika]

Otin seurantaan tällasen pikkusen nakkikioskin. Lv viimevuonna 4,7milj. ja tänävuonna omalta arviolta reilu 10milj. Miinusta tehnyt tehnyt viimeset viis vuotta ja useana vuotena, kuten tänäkin vuonna lisärahotusta haettu anneista. Markkina-arvo n.100 miljoonaa!

Firman tuotteet pohjautuu infrapuna kosketusnäyttöön ja myy niiden lisenssejä ja kehitystyötä lähinnä printteri,auto,tietokone,tabletti, e-reader markkinoille.

Kate lisensseistä on 100% joten mitä enemmän myydään lisenssejä, sitä suurempi on kokonaiskate. nyt se on 80% luokkaa.

Firman johto arvelee tänävuonna pääsevän nollatulokseen, jolloin ensivuonna alettaisiin tekemään rahaa. Ovat myös ostaneet lisää osakkeita viime ja tänävuonna.

Printteri ja automotive puoli on kovassa nousussa. pc/läppäri puoli suattaapi lähtä tai suattaapi olla lähtemättä nousuun…mutta se on kolmas pää segmentti.

Ensivuonna uskon liikevaihdon tuplaavan ja tuloksen olevan 5 miljoonan hujakoilla jolloin forward P/E olisi maltillinen 20.
Kurssimuutosten uskon olevan nopeita molempiin suuntiin. Shortteja auki n.8milj. toisaalta uskoa sijoittajilla ollut arvostaa yhtiö korkealle.

Ostin pienen testinyssäkän lähinnä niiden automotive soppareiden takia ja lisään tai luovun uutisten mukaan. Lottolappu, en suosittele

neonode.com

http://seekingalpha.com/article/3149626 ... ipt?page=1

http://seekingalpha.com/article/3409246 ... transcript

[laika]

Tallaisilla laskuilla hahmottelin ensvuotta.
Toimitusjohtaja kertoi Q1 konferenssipuhelussa automalleja joissa heidän teknologiaansa on.

" I would take this opportunity to mention a few of the OEM brand names. We have three GM models: the GM Baojun 560, the Chevrolet Cruze, the Buick Excelle XT; three JAC models, the Ssangyong Tivolan, the Suzuki Vitara, the Volvo XC90, the Haval H6, the H6 Coupe."

Volvo XC90, Q4 2014 -------- 50 000
Buick Excelle XT (ei GT), Q1 2015 --- 190 000
Suzuki Vitara, Q1 2015 ------ 70 000
Haval H6, Q3 2015 ----------- 330 000
Ssangyong Tivolan, Q3 2015 -65 000
Baojun 560, Q3 2015 ---------------- 60 000 (esitilauksia 15000 24h)
JAC S2, Q3 2015 ------------ 10 000
JAC A60, 2H 2015 ----------- 15 000
Chevrolet Cruze, Q1 2016 --------- 243 000


Sitten printtereistä kerrotaan näin 1.9.2015 tiedotteessa.
Tämän vuoden arvion 6 milj.€ olen tehnyt puolenvuoden printterituloksen perusteella.

“Neonode is expecting shipments of zForce enabled printers to experience 100% year over year growth in 2016. Neonode’s touch and proximity technologies are the number one choice for the printer OEMs. Our investments in the printer segment over the last few years are paying off, and we see our position getting stronger”, said Thomas Eriksson, CEO at Neonode.

Kuluja toimari arvioi noin 16miljoonan edestä, e-readerit arveli pysyvän samana (H1x2) ja kehitystyö henk.koht arviollani pysyy samana(H1x2).
Q1 konferenssi puhelussa kerrottiin autolisenssien olevan 3 - 4$. Vuosittaiset myyntimäärät on 2014 lukemia ja omia arviota googlauksen perusteella. Laskin alimman eli 3$ mukaan.

auto lisenssi 3,1milj.
printteri lisenssi 12milj. +100%
e-reader lisenssi 2,4milj
pc/laptop lisenssi ?
kehitys työ 2,5mil.
-------------------------------
lisenssi yht. 20milj
kulut - 16milj.
-------------------------------
Ebit 4milj.


Muuttujia on tietysti paljon, kuten epätarkat määrät, mitä muita malleja tulee myyntiin ja pc/laptop segmentti.
Toimarin sanakin on kärsinyt inflaation, sillä break evenia on luvattu jo 2013 ja 2014, sekä vielä alkuvuodesta vakuutettiin ettei antia tulisi, mutta tulihan sekin.

[laika]

Maanantaina julkaistaan Q3 osari, mutta tässä jotain ennen osaria firman prosyyreistä ja googlaamalla koostettua juttua ja hajatuksia.

Lisenssit on aina karkeasti ottaen yhden kvartaalin jäljessä, eli nyt raportoidaan Q2 menekkiä. Autopuolella volyymi nousee huomattavasti vasta H2 julkaisujen ansiosta näin veikkaan. Q4 ja Q1 on siten mielenkiintoisia.

Neonode julkaisi ennakko arvioita Q3 osarista

"While the results for the quarter will not be final until earnings are fully announced in November, management expects that Neonode’s revenue will range from $2.9 million to $3.1 million for the three months ended September 30, 2015, an increase of approximately 156% to 174% compared to the same period in 2014.
Neonode’s expected third quarter 2015 revenue includes license fee revenue estimated to range from $2.0 million to $2.1 million, an increase of approximately 219% to 235% compared to same period in 2014, and non-recurring engineering (NRE) revenue estimated to range from $0.9 million to $1.0 million, an increase of approximately 78% to 98% compared to the same period in 2014."

Automotive:
markkinat: n. 100 miljoonaa autoa/ vuosi. Keskikonsoli, takapenkin viihde, ratti, oven kahvat ulko ja sisäpuolella. Kehitys/päivitys sykli 3-5 vuotta (lyhenee kokoajan). Lisenssi keskikonsolista 3$ - 4$.

Tekniikan toimivuuden todistaa itselle Volvo XC90 sensus järjestelmä. Se on kehuttu ja state of the art ja jos neonoden tekniikka on tarpeeksi hyvää siihen, on se sitä muihinkin. Myös Koenigsegg Regeran keskikonsolissa on neonoden kosketusnäyttö. Kaksi luxus autoa
riittää mulle todisteeksi tekniikan laadusta. Kysymykseksi jää enään siis hinta ja osataanko myydä.

Julkaistuja automotive yhteistyösopimuksia…
- 27.2.2015 Koenigsegg Regera
- Q1 2015 Harman International Industries
- 16.3.2015 autoliv
- 24.7.2014 magneti marelli hmi
- 2.5.2013 automotive tier1, ei nimetty (start of production 2014)
- 12.3.2013 Volvo sensus
- 12.7.2012 Alpine long term lisense agreament
- 3.5.2011 Texas Instruments
- 26.7.2010 Daesung

Ensi vuoden tuotanto autojen määräksi firma itse arvioi 1,3 miljoonaa kappaletta.

PC markkina 2014
notebook 190milj. kappaletta(20% touch = 38mil.), AIO pc ja monitor 140milj. kappaletta (5% touch = 7milj.) Lisenssi n.5$ Kehitys/ päivitys sykli 6 - 12kk

Dell on ensimmäinen lisenssi maksaja. Sopimusta ei tehty pelkästä lisensoinnista vaan koko moduuleiden testauksesta ja toimituksesta yhteistyöyritysten kanssa Q3 2014. Ensimmäinen monitori tulee myyntiin joskus H2 2015.
Useiden muiden OEM:ien kanssa neuvotetteluja, muttei mitään julkaistua. Q2 2015 HP mainitaan nimeltä, joka "suunnitellut" julkaisevansa 2016 neonoden lisenssillä.
25.2.2014 Myyntiin palkattu lisää virtaa Bengt Englundista, president of global sales. Ennen palvellut HP:llä ja National semiconducterilla.
27.2.2014 palkattu Clarence King boostaan pc myyntiä, director of PC business, aikaisemmin palvellut HP:llä.
2015 Taiwaniin lisätty henkilöstöä jotta PC asiakkaita voidaan palvella paremmin.

printteri:
markkina 110 miljoonaa kappaletta / vuosi. Neonoden lisensioituja printtereitä meni vuonna 2014 n.1miljoona, 2015 arvioltaan 8 miljoonaa ja 2016 firma arvioi menevän 20 miljoonaa printteriä. Printteri asiakkaiden kokonaismyynti on 87 miljoonaa kappaletta, eli noin 80% markkinasta.

Muut mahdollisuudet
+ patentit 200kpl
+ wearables, kodinkoneet (pesukoneet, astianpesukoneet, hellat, pakastimet, jääkaapit…), whitelabel


Vaikuttaa siltä, että Neonoden tekniikka on tällähetkellä toimiva, mutta onko se kilpailukykyistä hinnaltaan ja osataanko sitä myydä? Pysyykö se kilpailussa mukana? Ainakin printereissä ja autoissa siltä näyttää.
Onko uusille innovaatioille kuten autolivin kanssa kehitetylle ratille käyttöä? Jatkavatko printteri asiakkaat laajentamista uusii printtereihin ja muihin tuotteisiin? Miten kilpailevat infrapuna kosketus, ele ja proximity firmat vastaa? Onko maailmalla kiinnostusta laajemmalle kosketusnäyttöjen käyttöön otolle pc monitori, läppäri, AIO tuotteissa?

Veikkaan, että 2016 menee hyvin automotive, printteri, e-readers ja kehitys tuotoilla eli päästään tuottavaksi firmaksi. PC puoli lähtee vähitellen mukaan. 2017 pitäisi olla täysi hönkä silläkin puolella, jotta kunnon kasvua saataisiin.

...mutta katotaan kuitenkin ensin Q3 osari...

[laika]

Neonoden Q3
- liikevaihto 3,1milj. $ +176% Y/Y, joista lisenssit 2mil.
autot 16%, printerit 32%, e-readers 52%
- bruttokate 2,2mil. (0,7)
- kulut 3,6 milj. (3,9)
- nettotappio 1,4milj. (3,2)

- kassavirta -2,1milj. (-3,0)
- käteisvarat 1,7milj. + annista saadut 6,1milj = 7,7milj. (7,2)

Automotive puoli ylittänyt jo tänävuonna tavoitellun 200 000 kpl. ja loppuvuosi näyttää kasvavalta. Kiina sedaneiden kärjessä oleva Buick Exelle GT on neonoden tekniikalla. Haval H6 ja Baojun 560 myyvät myös erinomaisesti.
zForce Drive ja sisäänkäynti systeemit ovat testivaiheessa ja odotettavissa markkinoille 2018 ja 2017.
http://chinaautoweb.com/2015/10/best-se ... mber-2015/

Printteripuoli kärsi HP:n huonontuneesta myynnistä Japanilaisten painaessa hintoja ja HP:n itsensä mukaan vaisua kehitystä on jatkossa vielä useita kvartaaleja.
Julkaisut ovat kuitenkin aikataulussa joten riippuvaisuus yhdestä asiakkaasta vähenee vähitellen. Toisen OEM:n eka printteri tulee markkinoille Q4. Kolmannen OEM:n Q1 2016, neljännen ja viidennen OEM:n tarkoitus tulla 2016 puolivälissä.

PC puoli etenee hitaasti, mutta Dellin All in One kone on menossa massatuotantoon ja liikevaihtoa odotetaan tulevan 2016.

Break eveniä odotetaan Q1 2016 ja Neonoden odotetaan olevan voitollinen kokovuodelta 2016.

HP printtereiden huono kehitys oli itselle pettymys ja nostaa riskiä, mutta automotiven parempi kehitys taas tasapainottaa sitä. Käännettä tehdään hitaasti ja heilumalla, mutta otin kuitenkin eilisestä dipistä lisää.

[laika]

http://chinaautoweb.com/2015/11/best-se ... ober-2015/

Kiinan lokakuun myynnit näyttää hyvältä
Buick XT, 31 000
Haval H6, 37 000
Baojun 560, 30 000

[laika]

Samsung ja Apple on taistelleet vuosia patenttisotia ja tuskin lopettavat koskaan. Yksi toistuvasti esillä ollut patentti kiista on "slide to unlock" ominaisuuden käyttö.
Mielenkiintoiseksi tämän taistelun tekee se, että Neonode patentoi ominaisuuden ennen Applea. Euroopassa Apple on alkanut kärsiä tappioita asian takia.
Neonode on nyt siirtänyt vanhat kosketusnäyttö patenttinsa uuteen firmaan ja tarkoituksena on joko myydä tai lisensioida niitä.
Patentti oikeudenkäynnit on kalliita ja pitkiä eikä niistä voi koskaan tietää, mutta kuvittelisin että esim. Applea ja Samsungia voisi kiinnostaa alkuperäisen patentin omistaminen.
Tää on hyvän olonen extra-arpa osakkeen omistajille.

http://www.geek.com/apple/apples-slide- ... t-1632073/

[laika]

Short interest
10/30/15: 6,448,744
9/30/2015: 8,050,649
Shortit vähentyneet kuukaudessa 1,5 miljoonaa, mutta onhan noita vielä jäljellä melkein 15% osakekannasta.

http://www.nasdaq.com/symbol/neon/short-interest

[laika]

volvo xc90 sensusta kehutaan kovasti.
Motor trend suv of the year
http://www.motortrend.com/news/2016-vol ... -the-year/

"Volvo’s new Sensus touchscreen infotainment system contains most of the car’s secondary controls, and we were impressed by its usability. Walton praised its “responsive screen, zero-latency processor, and sharp graphics,"

2016 Yahoo Autos Ride Of The Year: Volvo XC90
https://www.yahoo.com/autos/2016-yahoo- ... 29512.html

entry concepts
https://www.youtube.com/watch?v=Mg3Uc-wGrIs

zforce drive concept
https://www.youtube.com/watch?v=FPMidTG7YZU

[laika]

Volvon uusin s90:n sensuksessa on myös Neonoden tekniikkaa.
http://www.neonode.com/neonode-family-o ... volvo-s90/

HP printteri myynnistä kuulu taas ikäviä uutisia.
Q4 eli viimeisimmässä osarissa printtereiden kappale myynti putos 17% (lv 5MRD), Q3 pudotus oli 2% (lv5,1 MRD) ja Q2 pudotus 4% (5,5MRD).
Neonoden lisenssitulot printtereistä viimeisin kvarttaali eli Q3 oli 640 000$ ja Q2 765 000$. Ton kehityksen mukaan vois olettaa Q4 olevan n. 600 000$. Vaikea tietenkin sanoa kun ei tiedä paljonko Neonoden tekniikalla olevia malleja on mennyt.
Näiden menekin tosiaan oletettiin nousevan enemmänkin, mutta minkäs teet ku jeni on halpa (HP selitys). Tämä saattaa aiheuttaa reaktioita seuraavassa osarissa ellei uusia yllätyksiä tule. Itseä moinen ei kyllä haittaisi, ei pääsis hinta karkaamaan.
CES messut lähestyy ja mielenkiinnolla odotan josko Neonodella olisi jotain "hyvää sälää" esitellä.

[laika]

http://chinaautoweb.com/2015/12/most-po ... mber-2015/
Kiinan automyynti marraskuussakin hyvää
Buick exelle gt 33337
Haval H6 40311
Baojun 560 31228
...

Neonode julkaisi myös uuden tuotteen nimeltä AirBar. Se on magneetilla läppärin ruudun alaosaan kiinnittyvä palikka, joka tekee perusnäytöstä kosketusnäytön. Hinta 49$ ennakkoon ja tämä taitaa olla Neonoden oma tuote (mikä on hyvin harvinaista, koska kännyköiden jälkeen ei ole tainnut muita olla).

Ihan siistin olonen vehje. Ensivaikutelma oli, että ei tällasia oheistuotteita kukaan kaipaa, mutta kun katto esittely videon niin onhan siinä ajatustakin. Muotoilu tarpeeksi simppeli ja käyttö plug ´n touch.
http://air.bar/
http://www.neonode.com/neonode-airbar-s ... e-devices/

Tässä vielä linkki neonoden CES messu ilmotukseen, josta löytyy pari uutta videota.
http://www.neonode.com/neonode-to-showc ... nics-show/