Pengrowth Energy Corporation

Keskustelua ulkomaisista osakkeista.

Valvoja: Ram

Re: Pengrowth Energy Corporation

ViestiKirjoittaja ttr » 28.06.2014 14:38

Lindberghin varannot kasvaneet (taas).

http://www.pengrowth.com/investors/news ... ew/1853481

Tässä kuussa on ollut muutenkin voimakasta nousua, lienee ainakin osittain Irakin kriisin "ansiota".

Q2 tulos julkistetaan elokuun 7. päivä, näkymät vaikuttaisivat hyviltä.
  • 0

ttr
 
Viestit: 798
Liittynyt: 14.03.2014 23:24
Reputation: 33

Re: Pengrowth Energy Corporation

ViestiKirjoittaja lasuleeni » 28.06.2014 21:27

Ihan suunnitelmien mukaan kuvio etenee. Totta tuo että irak alkoi nostamaan hintaa mutta tuo Lindberg päivitys tuli aika puskista, yleensä noita on muutettu osareissa eli haisee oston paikalta, harmi että hinta kirmasi noinkin ylös jo.

Taidan laittaa nokian osingot tähän.
  • 0

lasuleeni
 
Viestit: 156
Liittynyt: 23.02.2014 23:23
Reputation: 2

Re: Pengrowth Energy Corporation

ViestiKirjoittaja ttr » 12.07.2014 15:20

lasuleeni kirjoitti:Ihan suunnitelmien mukaan kuvio etenee. Totta tuo että irak alkoi nostamaan hintaa mutta tuo Lindberg päivitys tuli aika puskista, yleensä noita on muutettu osareissa eli haisee oston paikalta, harmi että hinta kirmasi noinkin ylös jo.

Taidan laittaa nokian osingot tähän.

Toivottavasti et ehtinyt vielä ostaa, nyt ollaan tultu varmaan viisi prosenttia huipusta alas. Itse ostin seiskan hinnassa, nyt vähän harmittaa. Suurimpana syynä lasketteluun syynä on käsittääkseni raakaölyn hinnan nopea halpeneminen; yleinen laskettelu on tietysti auttanut asiassa. Eli Irakin aiheuttama nousu on kuitattu.

edit 14.7.: Myös maakaasufutuurien hinta on USAssa laskenut viime viikolla 5 %:n luokkaa.
  • 0

ttr
 
Viestit: 798
Liittynyt: 14.03.2014 23:24
Reputation: 33

Re: Pengrowth Energy Corporation

ViestiKirjoittaja ttr » 17.07.2014 22:36

Lindberghin tilannepäivitys tehtiin vuotuisilla osakkeenomistajien päivillä (Annual shareholder meeting 2014) kesäkuun lopulla. Alle olen listannut joitain omasta mielestäni mielenkiintoisimpia kohtia, mm. yhtiön strategian, mikä tietysti on monille jo tuttua kauraa.

http://www.pengrowth.com/assets/present ... -final.pdf

Strategia siirtyä raskaan (bitumi) öljyn tuottajaksi. Siinä pienemmät tuotantokustannukset. USA:laisten yhtiöiden ei odoteta nousevan ko. öljyn tuottajina varteenotetaviksi kilpailijoiksi (miksi, sitä en tiedä). Käytettävä teknologia (SAGD) on jo koeteltua tekniikkaa, eli mitään yllätyksiä ei sieltä suunnasta pitäisi tulla. kuljetusinfrastuktuuri Pohjois-Amerikassa paranee koko ajan. Raskaan öljyn taas jalostuskapasiteetti kasvaa maailmanlaajuisesti, mikä osaltaan vaikuttaa siihen, että Pohjois-Amerikkaan tuodaan vähemmän raskasta öljyä kuin aiemmin.

Lindberghin pilottitulokset hyvin lupaavia, ylittää tyypilliset vastaavan esiintymän arvot. Kaupallisen tuotannon oletetaan vastaavan pilottireikien tuotantoa koska esiintymä on tutkimusten perusteella (150 tutkimusreikää) homogeeninen. 85% Lindbergh investoinneista toteutettu (spent/committed). Q1 2014 vastaava luku oli "yli 75 %". Aikataulu pitää edelleen.

Kaikki vuonna 2013 luvattu onnistuttiin toteuttamaan. Tämän vuoden suunnitelma oli maksaa miljardin dollarin investoinnit suunnilleen puoliksi käteisellä ja puoliksi operatiivisella rahavirralla (FFO), eli ulosmaksettavan rahan osuus noin 200 %. Vuoden 2014 jälkeen ulosmaksettavan rahan osuuden (investoinnit+osingot) suhteessa FFO:hon pitäisi pienentyä.

Vielä on miljardin verran nostamatonta luottolimiittiä, rahoitus on helposti turvattu tuleviksi vuosiksi. Eli pitkän tähtäimen tilanne vaikuttaa edelleen hyvältä, Q2 2014 tulos julkistetaan 7.8.
  • 0

ttr
 
Viestit: 798
Liittynyt: 14.03.2014 23:24
Reputation: 33

Re: Pengrowth Energy Corporation

ViestiKirjoittaja lasuleeni » 18.07.2014 06:26

ttr kirjoitti:Toivottavasti et ehtinyt vielä ostaa,


En ehtinyt. Osingot nokialta meni lopulta muualle.
Taidan lisäillä positiota 10% tänään jos muutaman sentin (tai vaikka kymmenen) halvemmalla vielä lähtee. Osinko tietääkseni irtosi viimeyönä.
  • 0

lasuleeni
 
Viestit: 156
Liittynyt: 23.02.2014 23:23
Reputation: 2

Re: Pengrowth Energy Corporation

ViestiKirjoittaja Thain » 30.07.2014 00:08

Nyt olisi ostot taas harkinnassa, mietinnässä miten öljyn hinta vaikuttaa yrityksen tulokseen, tuo kirjanpitokäytäntö ja tuloksen muodostuminen vaatisi vähän lisää tutkimusta itseltä. Miten tuo NAV-arvo lasketaan? Onko siinä käytetty jotain diskonttausta ja miten nuo öljyvarat arvostetaan?
  • 0

Thain
 
Viestit: 120
Liittynyt: 06.03.2014 13:24
Reputation: 10

Re: Pengrowth Energy Corporation

ViestiKirjoittaja ttr » 31.07.2014 22:38

Thain kirjoitti:Nyt olisi ostot taas harkinnassa, mietinnässä miten öljyn hinta vaikuttaa yrityksen tulokseen, tuo kirjanpitokäytäntö ja tuloksen muodostuminen vaatisi vähän lisää tutkimusta itseltä. Miten tuo NAV-arvo lasketaan? Onko siinä käytetty jotain diskonttausta ja miten nuo öljyvarat arvostetaan?

Öljyn (ja maakaasun) hinnalla on selkeä vaikutus tulokseen, sehän on kuitenkin päätuote. Tällä hetkellä tuntuu hyvältä, että PGH on hyvinkin paikallinen kanadalainen firma. Siellä on kuitenkin vakaat olot ja varmat(?) ostajat rajan eteläpuolella. PGH käyttää aika paljon suojauksia, etenkin öljyn osalta, vakiinnuttaakseen kassavirtaa (vuoden 2013 annual report sivu 17-18). Tämän hetkinen suojaustilanne löytyy nettisivuilta. Varmaan ihan hyvä valinta tässä vaiheessa, kun on suuria investointeja tehtävänä.

http://www.pengrowth.com/investors/hedg ... marketing/

USAn tuotanto kasvussa, mutta PGH:n strategian mukaan bitumitarjonnassa ei USAssa olisi niin paljon kilpailua.
Lisäksi USAn vientikieltoa ollaan löysentämässä, mikä saattaisi pitkällä tähtäimellä nostaa WTIn hintaa lähemmäs Brenttiä. Ymmärtääkseni PGHn hinnat tulee ton WTIn (tai Edmontonin) mukaan.

http://online.wsj.com/articles/u-s-ruli ... 1403644494
http://www.businessweek.com/articles/20 ... e-heats-up

Millä tasolla hinnat sitten tulevaisuudessa ovat, onkin toinen kysymys. Linkeissä jotain ennusteita.

http://knoema.com/yxptpab/crude-oil-pri ... and-charts
http://www.eia.gov/forecasts/steo/data.cfm?type=figures

Hieman asiaa sivuten, olen hieman yllättynyt, miten paljon öljyn hinta tuntuisi vaikuttavan suoraan PGH:n kurssiin. Esim. Irakin kriisin aikana Brent oli luokkaa $114/barrel, ja PGH:n kurssi noin $7, kun taas tällä hetkellä Brent on alle $105/barrel, ja PGH:n kurssi alle $6,50. Ehkä sen ei pitäisi olla yllättävää, mutta ketuttaa vaan kun onnistuin ostamaan melkein vuoden huippuhinnalla :oops: Normaalisti kriisit nostavan öljyn hintaa, saa nähdä miten tämä Venäjän tilanne sitten vaikuttaa, jos/kun pakotteet alkavat ulottua myös energia-alalle.

NAV:ia en ole itse laskenut, mutta alla hieman mitä siitä ja öljyesiintymien arvostuksesta olen lukenut (tiivistettynä):

Investopediassa mainitaan, että öljyassettien laskennassa tulisi olla alan osaamista, koska tulevaisuuden löydösten nykyarvon laskenta on vaikeaa. Toisen linkin takaa aukeaa esimerkkilasku NAV:lle, missä oletetaan, että firma hyödyntää ainoastaan nykyiset löydökset. 10% diskonttausprosentti vaikuttaisi olevan standardilähtöarvo. Jostain muistan myös lukeneeni (valitettavasti en löytänyt linkkiä), että reservejä voidaan painottaa eri lailla NAV- laskennassa: 1) otetaan huomioon ainostaan "proven reserves" 100 % arvosta 2) otetaan huomioon "proven reserves" 90% arvosta, "probable reserves" 50% arvosta ja "possible reserves" 10% arvosta.

http://www.investopedia.com/articles/st ... il-gas.asp
https://samples-breakingintowallstreet- ... uation.pdf

Kirjanpitotavasta itsellekin on jäänyt elämään kysymys noista investoinneista. Kyllähän meilläkin investoinnit vähennetään tuloslaskelmasta, joten tuleeko ero vain siitä, että suomessa investointimeno jaetaan useammalle vuodelle, kun taas Kanadassa se laitetaan suoraan ko. vuodelle?
  • 0

ttr
 
Viestit: 798
Liittynyt: 14.03.2014 23:24
Reputation: 33

Re: Pengrowth Energy Corporation

ViestiKirjoittaja lasuleeni » 02.08.2014 22:43

Tuli tämän viikon aikana hankittua lappuja n. 20% lisää, keskihinta 6.45$.
Osavuosikatsaus torstaina, piti ajoittaa ostot ennen sitä. Jää nähtäväksi oliko virhe vai ei.
  • 0

lasuleeni
 
Viestit: 156
Liittynyt: 23.02.2014 23:23
Reputation: 2

Re: Pengrowth Energy Corporation

ViestiKirjoittaja ttr » 11.08.2014 10:48

Maakaasun halpa hinta ja kasvaneet huoltokustannukset söivät tulosta (vs. Q1/2014). Yleensä Q2 on tehty eniten huoltotöitä (vuosihuollot?), joten huoltokustannukset tulevilla kvartaaleilla oletettavasti alempia. FFO oli Can$0,23, yhteensä tältä vuodelta $0,50, mikä on tarkalleen puolet koko vuoden ennusteesta. Seekinalphan kirjoittaja (A.A.) oli odottanut jopa $0,30 tulosta Q2:lle, eli alakanttiin taisi mennä. Myös markkinat palkitsivat pienellä laskulla. Tosin kurssi on muutenkin lasketellut yli 10%:a kuukauden aikana; öljyn hinta on laskenut Euroopan ja Aasian ylituotannon takia.

Pysytään ohjeistuksessa, paitsi henkilöstökulut tulevat kasvamaan. Viime vuonna lähteneiden työntekijöiden tilalle palkattu nyt uutta vakinaista porukkaa, mikä ei ollut vuoden alussa suunnitelmana. Positiivisesti ajateltuna lisähenkilöstön palkkaaminen kuvastaisi kasvunäkymiä.

Lindbergh etenee aikataulussa, yli 90%:a investoinneista tehty. Pilottireikien Instantaneous Steam/Oil Ratio kasvanut 2,4:n luontaisen ehtymisen takia (olleet käytössä 2 vuotta). Kumulatiivinen SOR on luokkaa 2, mikä on seekingalphan kirjoittajien mukaan todella hyvä. Tämä olisi siis tavoite myös "oikeissa" tuotantorei'issä. Lindberghin tuotannon aloitusta silmälläpitäen on tehty myös kuljetussopimuksia.
  • 0

ttr
 
Viestit: 798
Liittynyt: 14.03.2014 23:24
Reputation: 33

Re: Pengrowth Energy Corporation

ViestiKirjoittaja lasuleeni » 28.08.2014 22:04

lasuleeni kirjoitti:Tuli tämän viikon aikana hankittua lappuja n. 20% lisää, keskihinta 6.45$.
Osavuosikatsaus torstaina, piti ajoittaa ostot ennen sitä. Jää nähtäväksi oliko virhe vai ei.


Eihän se osavuosikatsaus ihan täsmälleen putkeen mennyt.
Mutta eipä hätää. n. viikko sitten lisätty omistusta edelleen yli 38%. Näkemystä kaksin käsin siis.
  • 0

lasuleeni
 
Viestit: 156
Liittynyt: 23.02.2014 23:23
Reputation: 2

EdellinenSeuraava

Paluu Ulkomaiset osakkeet

Paikallaolijat

Rekisteröityneet käyttäjät:
Ei rekisteröityneitä käyttäjiä
Reputation System ©'