Disney

[idp]

Nyt se uumoiltu Fox ostos sitten tuli. Oma ensireaktioni positiivinen.

http://www.businesswire.com/news/home/2 ... 005650/en/

Lainaus Businesswire: "The Walt Disney Company to Acquire Twenty-First Century Fox, Inc., after Spinoff of Certain Businesses, for $52.4 Billion in Stock
21st Century Fox to spin off Fox Broadcasting network and stations, Fox News, Fox Business, FS1, FS2 and Big Ten Network to its shareholders

Acquisition complements and enhances The Walt Disney Company’s ability to provide consumers around the world with more appealing content and entertainment options

Transaction to include 21st Century Fox’s film and television studios, cable entertainment networks and international TV businesses

Popular entertainment properties including X-Men, Avatar, The Simpsons, FX Networks and National Geographic to join Disney’s portfolio

Expands Disney’s direct-to-consumer offerings with addition of 21st Century Fox’s entertainment content, capabilities in the Americas, Europe and Asia; Hulu stake becomes a controlling interest

Addition of extensive international properties, including Star in India and Fox’s 39% ownership of Sky across Europe, enhances Disney’s position as a truly global entertainment company with world-class offerings in key regions

Robert A. Iger to remain Chairman and CEO of The Walt Disney Company through 2021"

[ttr]

Nyt se uumoiltu Fox ostos sitten tuli. Oma ensireaktioni positiivinen.

http://www.businesswire.com/news/home/2 ... 005650/en/

Lainaus Businesswire: "The Walt Disney Company to Acquire Twenty-First Century Fox, Inc., after Spinoff of Certain Businesses, for $52.4 Billion in Stock
21st Century Fox to spin off Fox Broadcasting network and stations, Fox News, Fox Business, FS1, FS2 and Big Ten Network to its shareholders

Acquisition complements and enhances The Walt Disney Company’s ability to provide consumers around the world with more appealing content and entertainment options

Transaction to include 21st Century Fox’s film and television studios, cable entertainment networks and international TV businesses

Popular entertainment properties including X-Men, Avatar, The Simpsons, FX Networks and National Geographic to join Disney’s portfolio

Expands Disney’s direct-to-consumer offerings with addition of 21st Century Fox’s entertainment content, capabilities in the Americas, Europe and Asia; Hulu stake becomes a controlling interest

Addition of extensive international properties, including Star in India and Fox’s 39% ownership of Sky across Europe, enhances Disney’s position as a truly global entertainment company with world-class offerings in key regions

Robert A. Iger to remain Chairman and CEO of The Walt Disney Company through 2021"

Joo, markkinoillakin reaktio positiivinen. Ehkä eniten mietityttää kilpailuviranomaisen kanta, AT&T-TWX fuusion kanssa on soudettu ja huovattu jonkun aikaa. Tosin Igerkin taisi mainita, että tässä menee puolitoistavuotta ennenkuin homma on saatu maaliin...

[idp]

Kilpailuviranomaiseen liittyen uutinen tänään SeekingAlphassa. Eikös sillä presidentillä ole aika paljon valtaa tuolla...

https://seekingalpha.com/news/3318494-t ... email_link

Lainaus sieltä: "Trump supports Fox-Disney deal

President Trump supports the deal that Walt Disney (NYSE:DIS) has struck to buy the film, television and international businesses from Twenty-First Century Fox (NASDAQ:FOXA), according to a White House statement.

It's likely to face an antitrust review by the DOJ, which is run by a Trump appointee.

Gabriel Sherman of NYMAG also reported that Trump called Rupert Murdoch ahead of the deal to make sure that Fox News would not be among the assets sold."

[ttr]

ESPN palasi q4/2017 katsojatilastojen kärkeen presidentinvaalien jälkeisenä aikana. Tämä lupaa positiivista tulevaa q1/2018 tulosta ajatellen.

https://seekingalpha.com/news/3321073-e ... me-viewers

NFL katsojamäärät edelleen laskussa; yksi syy ilmeisesti pelaajien polvistumismielenosoitus, mutta suurimpana syynä TV-ihmiset pitävät liialliseta tarjontaa. Yksi epävarmuus on kuitenkin edelleen online-katsojien lukumäärän mittaaminen. Disneyn omistajana ainoa positiivinen asia näyttäisi olevan, että muiden kanavien katsojamäärät ovat tippuneet enemmän

https://www.wsj.com/articles/nfl-rating ... 1515061801

Onneksi NBAlla menee kuitenkin paremmin. Katsojaluvut 32% kasvussa viime kauteen verrattuna. Lieneekö Markkasen ansiota

https://www.sbnation.com/2017/12/5/1673 ... eague-pass

Ao. linkissä hyvää mietintää miten (mahdollinen) Fox kauppa vaikuttaa ESPN:n toimintaan. "Regional sports networkin" osto täydentää ESPN:n olemassaolevaa urheilutarjontaa. Luultavasti tulee lisää yt-neuvotteluja. Myös ESPNn painoarvo jakeluneuvotteluissa kasvaa. Eli positiivisia asioita näköpiirissä, mutta toki myös riskejä löytyy.

http://awfulannouncing.com/espn/what-di ... -rsns.html

Hulu kasvattaa omaa katsojamääräänsä, 40% kasvua vuoteen 2016 verrattuna. Kuitenkin ollaan vielä kovin kaukana Netflixistä, mihin kaikkia palveluja verrataan. Fox-kaupan onnistuessa Disney osuus Hulusta olisi 60%.

https://www.engadget.com/2018/01/09/hul ... bscribers/

Elokuvastudioilla menee myös paremmin y-o-y vertailussa
(Thor3 > Dr. Strange, SW VIII > Rogue One), videomyynnistä en tiedä.

Kuluttajatavaroissa laskua havaittavissa, uusi SW ei ollut samanlainen menestys tällä saralla kuin aiemmat; yllätys itselle se, että myös viime vuoteen verrattuna olisi myynnissä laskua. Artikkelin mukaan yksi syy olisi Toys'r'Usin konkurssi, mikä näkyisi tietysti ko. firman myynnin heikkenemisenä sekä olisi myös pelästyttänt koko alaa. Toivottavasti muiden artikkelien myynti pehmentäisi SW:n negatiivista muutosta. Pelien suunnalla luulisi tulevan pientä nostetta.

https://www.hollywoodreporter.com/heat- ... ns-1069479

[ttr]

Tässä onkin reilu vuosi mennyt viime päivityksestä, mutta eipä mitään ihmeellistä ole tapahtunutkaan. Kaikki on oikeastaan ollut vain streaming-palvelun lanseerauksen odottelua, ja nyt se vihdoin tehtiin.

https://www.thewaltdisneycompany.com/di ... estor-day/

https://www.thewaltdisneycompany.com/wp ... y_2019.pdf

Disney+ palvelun kuukausihinta on (ainakin aluksi) $6.99, eli selvästi Netflixiä halvempi (vertailen Netflixiin, koska se on kuitenkin markkinajohtaja). Lisämaksusta voi sisällyttää myös Hulun (joka on myös kasvanut ihan mukavasti) sekä ESPN+:n. Lähtökohtaisesti tavoite lieneekin vaan asiakaskunnan haaliminen. Avautuu USAssa marraskuussa, tavoitteena nopea kansainvälinen laajeneminen (2020-2021).

Tavoitteena 60-90 asiakasta 2024 mennessä (Netflixillä tällä hetkellä 140 miljoonaa). Tappiollista toimintaa vuoteen 2024 asti, jonka jälkeen pitäisi olla operatiivisesti kannattavaa. Sisällöntuotantoon satsataan parista miljardista reiluun neljään miljardiin dollariin vuosittain (investment + amortization, en tiedä tulkitsenko nyt oikein) (Netflixillä vuonna 2018 n. $7,5 miljardia). ESPN+ pitäisi olla kannatava 2023. Fox-kaupan myötä oma kirjasto kasvaa huomattavasti. Verrattuna esim. Netflixiin, omaa sisältöä on huomattavasti enemmän, lisäksi sitä luodaan myös yhtiön media- (ABC jne.) ja studiosegmenteissä (Marvel, Pixar, WDAS jne.) tavallaan irrallisena tästä striimauspalvelusta. Lisäksi Disneyltä tulee kassavirtaa yhtiön muilta segmenteiltä tappioiden kattamiseksi (Netflixilla kassavirta tällä hetkellä n. $3 miljardia miinuksella). Toki tuottoa menetetään myös Netflix-sopimuksen lopettamisen myötä, mutta tämä on oikeastaan ainoa tapa toimia. Jos Disneyn sisältö olisi myös kilpailijan palvelussa, "ei kukaan ottaisi Disneyn palvelua". Luultavasti

Iso osa Netflixin katsotuimmista ohjelmista on sellaisia, jotka saattavat lähivuosien aikana poistua sen ohjelmistosta. AT&T (osti WB:n) on poistamassa sisältöään Netflixistä oman palvelun käynnistämistä ajaessaan. Fox kaupan myötä Disneyn osakkeenomistajan näkökulmasta tilanne tuntuisi olevan aika hyvä, mielenkiintoista nähdä miten asiat kehittyvät.

https://www.recode.net/2018/12/21/18139 ... reaming-tv

Muuta firmaan liittyvää, puistoja laajennetaan ja vuosina 2021, 2022 ja 2023 valmistuvia risteilyaluksia odotetaan. Elokuvapuolella viime vuosi oli loistava, ja tänä vuonna odotukset vielä kovemmat. Captain Marvel ylitti miljardin, tässä kuussa tulee Avengers Endgame, toukokuussa Aladdin, kesäkuussa Toy Story 4, heinäkuussa Leijonakuningas, marraskuussa Frozen II ja joulukuussa Star Wars IX + muutama vähemmän odotettu elokuva. Joku varmasti floppaa, mutta se sallittakoon. Tästä vuodesta odotetaan kaikkien aikojen kovinta.

https://variety.com/2019/film/news/box- ... 203098075/

[ttr]

Vähän päivitystä Disneyn tilanteeseen. Tässä on osa jo tuttua ja vanhempaa tietoa, mutta piti vähän itsellekin päivittää tilannetta:

Elokuvasegmentti tuonut huomattavasti kasvua viime vuosina. Tärkeitä asioita juurikin Pixarin, Marvelin ja Lucasfilmin ostot, sekä WDAS:n uusi nousu Tähkäpään jälkeen. Tämän hetken iso ajuri on Marvelin ohella ollut live-action elokuvat. Yksi ongelma voisi olla liian kova julkaisutahti, mikä osaltaan näkyi jo SW-elokuvissa Solon kohdalla. Marvelin tapauksessa Aasian maat auttavat paljon. Marvelin kaari tuli eräänlaiseen loppuuhuipentumaan Endgamen osalta ja SW saaga loppuu joulukuussa. Minkälaista menestystä niiltä on odotettavissa tulevina vuosina? Animaatiot tulevat varmasti tuomaan tasaista menestystä ja yksi katsomaton kortti on Cameronin Avatar -elokuvasarja.

Pelilisensiointi tuottaa hyvin, mutta krääsän myynti on heikentynyt entisestään. Se on käsittääkseni ollut alamäessä jo jonkin aikaa. Tähän varmasti vaikuttaa lasten käyttäytymismallit (enemmän telkkaria ja älypuhelimia, vähemmän leluja).

https://www.ft.com/content/fd9aa4dc-6c1 ... ee53e6681d

Marvel teki yhteistyösopimuksen Neteasen kanssa, tarkoituksena saada lisää näkyvyyttä (=rahaa) Kiinassa ja muualla Aasiassa. Huhujen mukaan yksi tulevista Marvel -elokuvista keskittyisi Aasialaiseen supersankariin. Ensi vuonna on tulossa Mulan live-action, sillä varmasti suuret menestymispaineet (ihan jo mahdollisen "white-washin" takia).

https://venturebeat.com/2019/05/20/marv ... rtainment/

https://www.polygon.com/2018/12/3/18124 ... -superhero

https://screenrant.com/mulan-movie-budg ... expensive/

Disney+ palveluun saadaan hyvin lisäsisältöä juuri tehdyn FOX-kaupan ansioista, mm. Simpsonit. Mielenkiintoista nähdä, miten paljon lopetettu Netflix-yhteistyö näkyy Disneyn tuloksessa. Sieltä kuitenkin tuli varmasti ihan hyvin lisensiointituloja. Disney on myös päättänyt hankkia Hulun kokonaan omaan omistukseensa.

https://www.bloomberg.com/news/articles ... ol-of-hulu

Puistoista on tullut tukeva kivijalka. Etenkin kotimaan puistot vetävät hyvin väkeä ja ihmiset käyttävät nykyään enemmän rahaa puistoissa. Tähän varmasti vaikuttaa USAn hyvä työllisyyskehitys (sekä nousseet hinnat). Q2/2019 mukaan Shanghain puiston kävijämäärä pudonnut hieman. Shanghain puiston menestyksestä voi kuitenkin sanoa sen verran, että sen aukeamisaikoihin paikallinen milardööri uhosi omien puistojensa raatelevan Disneyn puiston kuin "susilauma tiikerin", mutta Disney senkuin porskuttaa. Toki kilpailu kiristyy edelleen, mutta tämäkin osaltaan todentaa Disneyn ja sen brändien globaalia vetovoimaa; jo muutaman vuoden takaisten uutisten mukaan Disney on saanut Kiinan viranomaiset myös tiukentamaan toimintaansa IPR:n suhteen.

https://www.thewaltdisneycompany.com/th ... scal-2019/

https://asia.nikkei.com/Business/Compan ... ina-dry-up

https://asia.nikkei.com/Business/Compan ... in-Shaanxi

https://www.reuters.com/article/us-walt ... ED20151105

[ttr]

FY2019 saatu pakettiin. EPS $5,77 koko vuodelta, tässä näkyy 21CF ja Hulun osto. Tulos ja sijoittajapuhelu löytyvät Disney sivuilta. Alla omia kommentteja molemmista.

https://www.thewaltdisneycompany.com/di ... s-webcast/

4 vuotta kehitetty Disney+ tuotantoa. Tärkein askel niistä BAMTech osto, mikä takaa teknisen osaamisen tuotteen taustalle. Hauskana kuriositeettina sijoittajapuhelussa yksi analyytikko kysyi, että kestääkö systeemit kun on tehty kuluttajille houkuttelevia avajaistarjouksia (mm. Verizonin kanssa), Iger vastasi hyvin, että eiköhän, koska kaikki tuskin palveluun kirjautuvat. Siltikin avajaispäivinä tuli enemmän käyttäjiä kuin kukaan uskoi, ja mukaan myös joitain teknisiä ongelmia.

Normaalioperaatiot toivat jälleen hyvin rahaa. Varsinainen tulos oli selkeästi viime vuotta heikompi, johtuen taseeseen merkatuista (ymmärtääkseni kertaluonteisista) vähennyksistä sekä rahoituskuluista (21CF ja Hulun ostot). Kysymys tuli myös velasta ja luokituslaitoksista, luokitus pysynee hyvänä vastedeskin.

Elokuvapuolen tulos kasvoi huomattavasti. Sama meno jatkuu, kun Q1/2020 tulee ulos Frozen II ja SW IX. Päättyneellä kvartaalilla Foxin elokuvapuolelta tuli negatiivista, odotusten mukaan sama jatkuu myös Q1/2020. Analyytikoilta tuli hyvä kysymys, mitä Marvelilta ja SW:ltä odotetaan tämän vuoden jälkeen. Marvelilta elokuvia tulossa edelleen tasaiseen tahtiin (tuskin kuitenkaan yhtä kovia kassamenestyksiä, oma huomio), SW sen sijaan mennee pienille päikkäreille elokuvapuolella. Mielenkiintoisina yksityiskohtina mainittakoon, että Kevin Feige ottaa vastuun myös SW:n tulevaisuudesta, ja että Avatar 2 on tulossa vuonna 2021 (ja sen jälkeen myös useampi jatko-osa)

(https://editorial.rottentomatoes.com/ar ... ey-movies/.

Puistoissa myös hieman kasvua, kansainvälisellä puolella Pariisissa ja Shanghaissa tulos parani, kun taas HongKongissa tuli selvä heikennys levottomuuksien johdosta. Sama jatkuu tulevassa fiskaalivuodella; koko vuoden tulokseen saattaa olla jopa 275 miljoonan dollarin negatiivinen vaikutus jos meno jatkuu samanlaisena (käsittääkseni tilanne on jo todella kärjistynyt, joten ratkaisu suuntaan tai toiseen tapahtunee pian). Toki jos puistojen tulos FY2019 oli 6,8 miljardia dollaria, niin vaikutus ei sikäli olisi mitenkään järistyttävä. Kotimaan puistoissa kysyntä ollut Disneyn käsityksen mukaan hieman heikompaa, koska uudet SW nähtävyydet avautumassa vasta kohta. Tämän mukaan tulevilla kvartaaleilla kysynnän tulisi kasvaa selkeästi.

FY2020 DTC toiminnoista oletetaan n. 850 miljoonan dollarin tappiot (toiminnan oletetaan olevan tappiollista vuoteen 2024 asti).

Direct-to-consumer streaming palveluiden käyttäjistä hieman tilastoa:

Disney+: launched on 11/2019 > 10 million .
ESPN+: launched on 04/2018. 02/2019 >2 million, 08/2019 >2,4 million, 11/2019 >3,5 million.
Hulu: 04/2015 9 million, 05/2016 12 million, 01/2018 17 million, 05/2018 20 million, 06/2019 28 million, 11/2019 29 million.
Netflix: 10/2019 158 million (historiadataa löytyy https://www.statista.com/chart/3153/net ... bscribers/).

[ttr]

Direct-to-consumer streaming palveluiden käyttäjistä hieman tilastoa:

Disney+: launched on 11/2019 > 10 million .
ESPN+: launched on 04/2018. 02/2019 >2 million, 08/2019 >2,4 million, 11/2019 >3,5 million.
Hulu: 04/2015 9 million, 05/2016 12 million, 01/2018 17 million, 05/2018 20 million, 06/2019 28 million, 11/2019 29 million.
Netflix: 10/2019 158 million (historiadataa löytyy https://www.statista.com/chart/3153/net ... bscribers/).

Edelliseen liittyen voisi vielä listata Disney omat ennusteet vuodelle 2024
Disney+ 60-90 million
ESPN+ 8-12 million
Hulu 40-60 million

[ttr]

Q1/2020 palveluiden käyttäjäpäivitys (suluissa Disneyn 2024 ennuste):
Disney+ 26,5 (60-90)
ESPN+ 6,6 (8-12)
Hulu 30,4 (40-60)

Muuten tuloksessa ei ollut mitään ihmeellisesmpää. Puistot ja studiot kasvattivat tulosta ja Direct-To-Consumer tappiot huomattavasti analyytikoiden oletuksia pienemmät. Tuloksen perusteella tuli useita suositus-lisäyksiä ja tavoitehinnan nostoja, kurssi kuitenkin on mennyt alaspäin, lienee Korona-viruksen syytä. Sen vaikutus tulee näkymään ainakin seuraavalla kvartaalilla studioiden ja puistojen osalta.

[ttr]

Q1/2020 palveluiden käyttäjäpäivitys (suluissa Disneyn 2024 ennuste):
Disney+ 26,5 (60-90)
ESPN+ 6,6 (8-12)
Hulu 30,4 (40-60)

Muuten tuloksessa ei ollut mitään ihmeellisesmpää. Puistot ja studiot kasvattivat tulosta ja Direct-To-Consumer tappiot huomattavasti analyytikoiden oletuksia pienemmät. Tuloksen perusteella tuli useita suositus-lisäyksiä ja tavoitehinnan nostoja, kurssi kuitenkin on mennyt alaspäin, lienee Korona-viruksen syytä. Sen vaikutus tulee näkymään ainakin seuraavalla kvartaalilla studioiden ja puistojen osalta.

Disney+ ylitti 50 miljoonan käyttäjän rajan, aika uskomaton leviämisvauhti
"These “paid subscriber” numbers include subscribers who are bringing in revenue for Disney but are not paying for the service themselves."

https://techcrunch.com/2020/04/08/disne ... bscribers/

Puistot on suljettu toistaiseksi määrittelemättömäksi ajaksi. Lisäksi elokuvateatterit on suljettu ja ensi-iltoja siirretty hamaan tulevaisuuteen. Nämä heikentävät selvästi Disney tulevia tuottoja, siihen nähden kurssi on viime päivinä noussut käsittämättömän voimakkaasti. Omasta mielestäni ainakin kesä ja mahdollisesti koko vuosi on menetetty ainakin puistojen osalta.

https://www.disneyworld.eu/travel-information-updates/